BCE: La plus grande hausse de taux d’intérêt jamais enregistrée

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FRANCFORT, Allemagne (AP) – La Banque centrale européenne a procédé jeudi à sa plus importante hausse de taux d’intérêt, à la suite de la Réserve fédérale américaine et d’autres banques centrales dans une ruée mondiale de hausses de taux rapides destinées à étouffer l’inflation record qui accable les consommateurs et pousse L’Europe vers la récession.

Le conseil d’administration de la banque, composé de 25 membres, a relevé ses principaux critères de référence d’un pourcentage sans précédent de trois quarts de point de pourcentage pour les 19 pays qui utilisent l’euro. La BCE modifie généralement ses taux d’un quart de point et n’a pas relevé son taux directeur de trois quarts de point depuis le lancement de l’euro en 1999.

La présidente de la Banque, Christine Lagarde, a déclaré que la BCE maintiendrait la hausse des taux « au cours des prochaines réunions » car « l’inflation reste beaucoup trop élevée et devrait rester au-dessus de notre objectif pendant une période prolongée ». Elle a déclaré que les prix de l’énergie resteraient « extraordinairement élevés ».

« Des données récentes indiquent un ralentissement substantiel de la croissance économique dans la zone euro, l’économie devant stagner plus tard dans l’année et au premier trimestre 2023 », a déclaré Lagarde aux journalistes.

L’augmentation massive de la banque vise à augmenter le coût d’emprunt pour les consommateurs, les gouvernements et les entreprises, ce qui, en théorie, ralentit les dépenses et les investissements et atténue la flambée des prix à la consommation en réduisant la demande de biens.

Les analystes disent que cela vise également à renforcer la crédibilité de la banque après qu’elle ait sous-estimé la durée et la gravité de cette flambée d’inflation. Après avoir atteint un record de 9,1 % en août , l’inflation pourrait grimper à deux chiffres dans les mois à venir, selon les économistes.

La guerre en Ukraine a alimenté l’inflation en Europe, la Russie réduisant fortement l’approvisionnement en gaz naturel bon marché utilisé pour chauffer les maisons, produire de l’électricité et faire fonctionner des usines. Cela a fait grimper les prix de l’essence de 10 fois ou plus.

Les responsables européens dénoncent les coupes budgétaires comme un chantage visant à faire pression et à diviser l’Union européenne sur son soutien à l’Ukraine. La Russie a blâmé les problèmes techniques et a menacé cette semaine de couper complètement l’approvisionnement en énergie si l’Occident instituait des plafonds de prix sur le gaz naturel et le pétrole de Moscou.

Certains économistes affirment que les hausses de taux d’intérêt de la BCE, dont une hausse d’un demi-point lors de sa dernière réunion en juillet , pourraient aggraver une récession européenne prévue pour la fin de cette année et le début de 2023, causée par une inflation plus élevée qui a tout fait de l’épicerie aux factures de services publics plus chères .

Lagarde a déclaré que la banque ne prévoyait cependant pas de baisse de la production économique selon ses hypothèses actuelles. Une récession de 2022-23 ne pourrait se produire que dans un scénario du pire « vraiment sombre » où tout le gaz naturel russe est coupé, les approvisionnements alternatifs ne sont pas disponibles et les gouvernements doivent recourir au rationnement de l’énergie, a-t-elle déclaré.

Les prix de l’énergie échappent au contrôle de la BCE, mais la banque a estimé que les hausses de taux empêcheraient la hausse des prix d’être intégrée dans les attentes d’accords sur les salaires et les prix et qu’une action décisive maintenant empêcherait la nécessité de hausses encore plus importantes si l’inflation s’enracinait.

La banque centrale européenne « veut lutter contre l’inflation – et veut être perçue comme combattant l’inflation », a déclaré Holger Schmieding, économiste en chef à la banque Berenberg.

Bien que les prix de l’énergie et les programmes de soutien gouvernementaux pour protéger les consommateurs d’une partie de la douleur « auront un impact beaucoup plus important sur l’inflation et la profondeur de la récession imminente que la politique monétaire », a-t-il déclaré.

Carsten Brzeski, économiste en chef de la zone euro à la banque ING, a également déclaré que la récession à venir « sera entraînée par les prix de l’énergie et non par les taux d’intérêt ».

Des taux plus élevés pourraient aider à lutter contre l’inflation en augmentant le taux de change de l’euro par rapport au dollar et aux autres devises. C’est parce que la récente baisse de l’euro à moins de 1 dollar – en raison de la flambée des coûts de l’énergie et de la détérioration des perspectives économiques – rend les biens importés, y compris l’énergie, plus chers.

La BCE a pris du retard sur les autres banques centrales mondiales dans l’augmentation des taux. Les banques centrales du monde entier se sont effondrées après avoir été prises à contre-pied par l’inflation alimentée par la guerre de la Russie en Ukraine et les effets persistants de la pandémie de COVID-19, qui ont fait grimper les prix de l’énergie et restreint l’approvisionnement en pièces et matières premières.

La campagne soudaine de hausse des taux d’intérêt fait suite à des années au cours desquelles les coûts d’emprunt et l’inflation sont restés faibles en raison de tendances générales telles que la mondialisation, le vieillissement de la population et la numérisation.

La référence de la BCE est désormais de 1,25 % pour les prêts aux banques. La principale référence de la Fed est de 2,25 % à 2,5 % après plusieurs importantes hausses de taux, dont deux de trois quarts de point. L’ indice de référence clé de la Banque d’Angleterre est de 1,75 %, et la Banque du Canada a relevé mercredi son indice de référence de trois quarts de point, à 3,25 %.

Associated Press

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